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预测机构 |
期初库存 |
产量 |
需求 |
进口量 |
期末库存 |
备注 |
中国棉花网 |
153 |
600 |
1060 |
460 |
153 |
截至8月10日 |
USDA |
283 |
598.7 |
1012 |
435 |
245 |
截至8月15日 |
ICAC |
142 |
607 |
1049 |
420 |
138 |
截至8月2日 |
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| 对于2006年度中国棉花的产销存预测,几个机构大同小异——产量600万吨左右,棉花消费1000万吨以上。中国棉花供需的严重失衡让很多棉花种植者和经营者都看到了商机,但是当400万吨国内缺口遭遇国际资源平衡和国内配额管理的不确定性时,国内棉商就必须考虑与机会相伴的风险了。2005年度国内不少企业吃了缺口的亏,那么2006年度呢? |
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新旧年度交替之际,新棉开秤价格及其运行轨迹就成为业内普遍关注的焦点,人们常用下面的“常理”来推断新年价格:按照粮棉比价计算,籽棉收购价格在2.35元/斤左右;按照当时棉价反推,籽棉收购价格不宜超过2.7元/斤;综合考虑棉农的期望,新棉收购价格可能在2.5-2.7元/斤。但是当理性分析遭遇非理性市场的时候,上面这个经验性的计算对市场和市场参与者显然缺乏说服力。在情况基本相同的2005年度,当国内棉农在为3.0元/斤的收购价格喜悦时,棉花收购企业和流通企业的噩梦才刚开始。
与2005年度相比,国内棉花市场供求对比关系没有改变,市场经营秩序混乱没有改变,政策不确定没有改变,纺织企业运行困难没有改变,国际棉价低位运行没有改变,宏观经济运行态势没有改变,在这些决定市场运行轨迹的基本因素没有改变的情况下,2006年度棉花加工企业能否抑制住自身争抢资源的冲动吗?棉花价格真能“合理”运行吗? |
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期货,没有实物交易,却能够发现价格,能够规避风险,这让不少“传统”的棉花人士既怀疑又不解。当广大国内棉花期货参与者运用现货操作方式成功的把郑棉期货市场变成第二个现货市场之后却发现,价格发现和风险规避两个功能的缺失大大增加了国内的市场风险。
与国内涉棉企业随波逐流、明显缺乏有效的规避风险手段相比,国外棉商成熟的市场理念和娴熟的期、现市场操作手法加重了国内现货交易者的风险和压力。更令业界不安的是,有消息称,部分国外大棉商已经获准参与国内棉花市场的经营。如果不能充分发挥期货市场价格发现和规避风险的功能,国内现货商在国内外的竞争中将举步惟艰。在新的年度里,国内棉商如何正对期货,如何利用期货,值得期待。 |
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在狼与羊的游戏中,羊存活下来的惟一办法就是自身迅速成长起来并变得比狼更强大。从2005/06年度国棉与外棉的对抗来看,国棉明显处于劣势,且充当了
“替补队员”的角色,如果不是年度后期国家政策“帮忙”,国棉“替补队员”的角色还将持续。 在国棉和外棉的PK中,仅从市场的角度来对比,国棉几无优势可言。在国棉和外棉对抗的早期,因为有政策扶持,国棉作为一个整体不存在被吞噬的可能,但是,国棉经营者就比较困难了,而如果国棉经营者逐渐被外商打垮,那国棉的“替补队员”角色能否有上场的机会都是问题。
从当前市场预期来看, 2006/07年度,国棉和外棉的竞争仍将十分激烈,市场淘汰能否上演,淘汰的国内棉企是壮大了外棉还是壮大了国内其他棉企,是一个非常值得关注的问题。 |
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国内棉花加工的高度分散源于国内棉花生产的高度分散和市场的不成熟,但随着国内棉花市场的迅速发展,这种高度分散的经营模式已经无法适应国际化条件下的市场竞争,尤其是无法适应国内棉纺织业升级换代的要求。国内棉花产业如何升级、如何在残酷的国际竞争中生存并发展并如何适应新的市场环境?从国际市场环境和产业发展方向来看,规模化经营是不二的选择!
在大型打包机问题上,国家已经给出了明确的期限,但国内大部分小型加工企业既没有这个能力也没有这个想法去更换,但是这些小企业必须考虑一个问题,那就是在今后的几年里,如何跟政策博弈,如何生存并发展下去? |
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当外棉虎视眈眈、纺织出口受限时,国内纺织产业链条上的纺企、棉企和棉农却像是阋于墙内的兄弟:棉企内部竞争抬高了棉花收购成本,纺企扩大外棉使用压缩了国棉市场空间,而竞争的焦点是价格。这注定了国内棉花产业链的竞争是一种浅层次的竞争,而结果必然是“鹬蚌相争,渔翁得利”。
在2005/06年度,这种兄弟阋于墙内的最大受害者是棉企,他们承担了棉花收购价格上涨的压力,也承担了外棉进口带来的销售压力,但是,棉花加工企业是作为一个经济体而存在的,其没有义务更没有能力承担整个产业链条的所有风险,一旦棉花加工企业承受不了这种压力和风险,这种压力和风险就会在产业链内蔓延。
2006/07年度,国内棉纺产业链内部竞争仍将继续,如何尽快走出这种低水平的价格竞争,使得国内棉花产业链走上平稳、合理的竞争轨迹值得业内反思。 |
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中国棉花市场经历了一个由大治到大乱的发展历程,在1999年以前,市场基本是一种计划经济模式,因为没有市场的概念,政策由国家出,当然风险也由国家承担;但是从1999年以后,国内棉花市场迅速向市场经济转型,由于转型过快,市场显然对市场因素和政策因素没能形成一个客观公正的认识。同时,由于市场本身的客观规律性,市场倾向于把攻击的矛头对准政策层,当市场出现不利于某些参与者时,他们就开始攻击政策不作为;而当市场出现偏差,调控部门出台相关矫正政策时,受影响的市场参与者同样攻击政策对市场的干预。
其实,无论是在计划经济还是在市场经济中,政策都是影响市场的重要因素,甚至可以说,在市场所有的风险中,政策风险和价格风险一样需要企业去面对和考虑。主动的市场参与者借政策东风挖掘市场潜力,而被动的市场参与者则会在抱怨政策的同时被市场淘汰。
在过去的2005/06年度里,主动的市场参与者明显缺乏;从目前情况来看,2006/07年度由于国内缺口的普遍存在和国内市场的不成熟,国内棉花市场的政策影响依然将发挥重要的作用,那么市场参与者是否应该重新对政策认识进行定位? |
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棉花加工企业对于国内棉花加工行业的过度竞争有着切身体验,下面的一组数字也许更有利于大家对国内棉花加工企业竞争的理解:收购加工企业15000家,年收购加工能力3000万吨,平均加工能力2000万吨,平均加工量400吨,设备闲置率达到80%以上。
与国内过度竞争相对应的是棉花加工企业并没有出现大规模合并和产业升级,更没有实现整体行业的繁荣。其原因不难,首先国内投资机会的匮乏使得企业没有更多的转移投资机会;其次,庞大的投资加大了企业转产的成本;第三,低水平的过度竞争不足以抬升国内行业水平。
2006/07年度,所有的一切都没有改变,一样的低水平过度竞争,一样的行业升级困难,棉花加工企业怎么优胜劣汰,怎么升级? |
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