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国内:经济增速放缓 物价上涨 |
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经济增长速度减缓 |
| 世界上没有只涨不落的经济。中国经济从2003年到2007年已连续五年呈两位数增长,年均增长10.6%,经历“高速+粗放”增长之后必然面临着周期性的调整,与此同时,2008年在外部环境恶化、国内宏观经济调控政策的双重挤压下,拉开中国宏观经济调整大幕,经济步入下行区间。 |
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| 如果不考虑价格因素,2007第1季度GDP增速为11.7%,接下来的1-2季度、1-3季度增速均为12.2%,07全年为11.9%;与上年相比2008年第一季度GDP就呈明显的减缓,增速为10.6,较上年同期下降了1.1个百分点。与此同时,国内物价水平不断上涨,居民消费价格指数居高不下。国内经济形势的深度调整,使2007、2008年企业经营环境大不相同。 |
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居民消费价格指数 |
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劳动力短缺,工资上涨 |
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| 中国经济得以长期快速增长的重要支撑在于中国人口红利(所谓"人口红利",是指一个国家的劳动年龄人口占总人口比重较大,抚养率比较低,为经济发展创造了有利的人口条件,整个国家的经济呈高储蓄、高投资和高增长的局面)。但是,2003年首次爆发“民工荒”表明我国初级劳动力供给和需求已经跨越供需平衡,出现供给量难以满足不断扩大的需求的一面。而且这一问题由珠三角不断扩展,长三角、中原地区甚至西部省区。目前,招工难的问题在全国十分普遍,并且还有持续升级的趋势。 |
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能源煤电紧缺,价格攀升 |
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| 在我国市场逐步放开的同时,土地、能源及水资源等市场要素价格仍未放开,这类要素价格远低于市场定价,企业为此负担的成本较低,甚至为零。由此导致“高产+粗放”的发展方式。随着“又好又快发展”、“可持续发展”以及“科学发展观”的提出和推进,中国市场要素价格步入缓慢上涨轨道,价格关系也将得以逐步理顺,与之相伴的是企业低成本时代的一去不返。值得注意的是,我们预计,即使后期国际经济有所恢复,中国制造成本的提升仍将持续。 |
| 煤、油、电价格攀升 |
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| 2007年初和年中煤油电价格指数一直在低位平缓运行,但自07年9月以来,煤油电价格指数节节攀升,进入08年,上扬的趋势愈加明显,2008年6月煤油电价格指数为121.2,而上年同期为102.4。制造业面临的成本压力非2007年可比。
工业品价格续涨
工业增加值缓升 |
| 电力紧张 |
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为应对通胀,防止经济过热,央行实行从紧货币政策 |
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| 央行宣布实行从紧货币政策 |
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| 货币政策方面,中国人民银行在《2007年第二季度货币政策执行报告》中仍定位为“稳健”的货币政策。在2007年11月8日发布的《2007年第三季度货币政策执行报告》中提出适度从紧的货币政策,在2008年2月22日发布的《2007年第四季度货币政策执行报告》中明确了2008年实行从紧的货币政策。可见,至少在2007年上半年,货币政策仍然是相对宽松的,从2007年下半年开始,信贷政策才趋于紧张。 |
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| 人民币汇率对美元波动加大 |
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纺织业出现下滑迹象 |
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| 在从紧政策、汇率波动和外部环境的影响下,纺织出口增速放缓 |
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| 纺织业固定资产投资在05年后就一路下滑,2008年更是延续其下行走势。 |
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| 2007年底,棉纺织固定资产投资增速陡然下降,2008后增速已数月为负。 |
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| 在美元贬值、全球通胀及经济增速下滑的背景下,纺织等行业持续贸易顺差导致中国央行政策难以保持独立,货币发行量超出实体经济需求,外汇储备“缩水”、通货膨胀,经济发展放缓,国民经济承受损失。 |
| 顺差过大是通货膨胀源头之一 |
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| 1、 纺织业贸易差额持续上升且占全国比重较高 |
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| 2、我国外汇储备持续增长 |
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| 3、货币流通量不断递增,居民消费价格指数走高,通货膨胀风险加大 |
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