5月以来，我国棉花春播结束，夏播逐步展开。局部棉区出现灾害性气候，但未造成全局性影响，大部棉区棉花长势正常。据中国棉花协会最新调查预计，2007年全国植棉面积8164万亩，与去年基本持平。

随着国内棉花资源的逐步减少，国内棉价有所回升。5月份纺纱量、纺织品服装出口保持快速增长，棉花进口继续下降。国内棉花资源加上已发放进口配额，可以满足本年度纺织需求。年度后期，国内棉价恢复性回升，大势将保持基本稳定。

    一、棉花供给形势

    1、国内棉花价格启稳回升，国产棉销售较快

据统计，国内棉花销售已达八成以上，新疆棉销售九成以上。随着国内棉花资源的日益消耗，5月中旬棉花价格止跌启稳，市场各方对后市信心增强，成交情况较前期有所好转，棉花价格逐步小幅回升。同期电子撮合和郑州棉花期货价格也略有回升。

5月上旬国内棉花价格继续前期跌势，中旬启稳，下旬回升，但波动幅度不大，仍以稳定运行为主。中国棉花价格指数328级棉花，5月最低值为12948元/吨，最高值为13026元/吨，波动幅度78元/吨，较4月有所减小。 5月份均价12971元/吨，较4月份均价下跌48元/吨，跌幅0.37%，较上年同期下跌1097元，跌幅7.8%。

    2、棉花进口继续减少，进口棉价格有所回升

5月份我国棉花进口量继续减少。2007年5月，我国进口棉花20.1万吨，较4月减少1.4万吨，减幅6.5%，较去年同期减少26.3万吨，减幅56.7%。2007年1-5月累计进口92.4万吨，较去年同期下降55%。2006棉花年度（2006年9月-2007年5月）累计进口153.9万吨，较2005年度同期减少51.2%。随着国内棉花资源的减少，预计今后几个月棉花进口量将有所增加。

5月进口棉花价格止跌回升，波动幅度较4月明显减小。中国进口棉价格指数（FC IndexM）5月31日59.59美分/磅，较4月30日上涨0.48美分。5月份均价59美分/磅，按1%关税折人民币11667元/吨，低于国内328级棉花1304元，按滑准税计算折人民币13026元/吨，高于国内328级棉花55元。进口棉滑准税价格与国内价格已基本重合。

    二、棉花需求形势

    1、纱产量继续快速增长

5月份，我国纺织生产继续快速增长。据国家统计局公布，2007年5月,全国纺纱产量为164万吨，环比增长1.5%，同比增长19.7%。今年前五个月累计纱产量741万吨，较去年同期增长20.6%。 2006棉花年度（2006年9月-2007年5月）累计纺纱1381万吨，较上年度同期增长20.9%。

    2、纺织品服装出口持续回升

5月份我国纺织品服装出口继续快速回升，增幅较上月再度加大。据海关统计，2007年5月份，我国出口纺织品服装131.6亿美元，较上月增长2.6%，较去年同期增长17.8%。

2007年1-5月我国纺织品服装累计出口573.5亿美元，同比增长15.6%，其中纺织纱线、织物及制品出口206.3亿美元，同比增长10.9%，服装及衣着附件出口367亿美元，同比增长18.3%。

    三、国家宏观政策

    1、中国赴美采购棉花36万吨

为促进中美经贸关系健康稳定发展，扩大自美进口，5月份中国棉花贸易合作促进分团赴美访问，并举行了“中美棉花贸易签约仪式”，共签署了32个棉花采购合同，采购美棉36万吨，价值5亿美元。

    2、央行再度上调人民币存贷款基准利率

中国人民银行继4月份两次调高存款准备金率之后，5月再度上调人民币存贷款基准利率。从5月19日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款利率也相应调整。这次调整增加了企业的经营成本，将给本身资金已经十分紧张的棉花和纺织企业带来一定影响。

同时人民币汇率上升速度也持续加快，人民币汇率中间价已突破7.65关口,将影响到棉花进口价格和纺织品服装出口。

    四、棉花播种基本结束生长情况总体正常

5月份我国棉花春播结束，夏播展开，棉花面积保持基本稳定。棉花生长情况总体正常，新疆棉区已大面积现蕾，黄河和长江流域棉区多处于第三至第五真叶期。

据中国棉花协会最新调查，预计2007年全国棉花种植面积为8164万亩，与去年基本持平。其中新疆已播棉花2007万亩，比2006年增长5.5%。

    今年春季，全国大部地区气温较常年同期偏高。北方多数时段光热条件较好，但部分地区旱情持续发展；南方大部初春多阴雨，仲春后光照条件转好，但局部地区强对流天气较多，对农业生产造成一定影响。其中新疆棉区北涝南旱，极端天气频繁发生，对棉花生长发育有些影响，受灾面积近48万亩。但从全国总体情况来看，目前气候因素尚未对棉花生产造成全局性影响。 (F01)