（续上）（四）棉花交割仓库

目前，纽约期货交易所棉花期货有五个交割地点，德克萨斯州有两个：加尔威斯顿和休斯顿；路易斯安纳州的新澳尔良；南卡罗莱纳州的格林威尔；田纳西州的孟菲斯。这几个州均是美国的主要产棉区，除田纳西州外，其他三州均有发达的水陆运输条件，而孟菲斯(位于田纳西州)是历史上形成的棉花集散地。因此纽约期货交易所棉花交割仓库的交通运输都十分便利，在这五城市方圆15公里以内，只要是美国农业部认可的棉花专业储备库，其申请经交易所批准后均可成为交易所的指定交割仓库。目前，纽约期货交易所有20多个交割仓库用于棉花期货交割。

　　（五）政府及涉棉公司利用期货市场的情况

　　随着时间的推移，纽约期货交易所棉花期货交易的作用和功能充分发挥出来。棉花期货价格在贸易界和管理界都有很高的权威，目前已成为棉花行业和产棉国政府不可缺少的价格参考依据。美国政府参考纽约期货交易所的棉花期货价格对棉农进行补贴；墨西哥政府为保护棉农利益，由农业部出面在纽约期货交易所对全国棉花进行套期保值操作（主要利用期权）；英国的棉花企业、澳大利亚的植棉农场主也都在纽约期货交易所从事棉花的套期保值交易。艾伦宝公司（Allenberg Cotton Co.）副总裁金宝（Spencer Kimball）先生说：美国棉花价格波动非常剧烈，没有任何一家涉棉企业不参与棉花期货交易，如果不利用期货和期权市场，企业就不能生存到今天。目前在国际棉花贸易中，根据纽约期货交易所最近交割月棉花期货价格加上合理基差来确定现货合同价格的方式非常普遍。（待续）