全球棉花在线专讯：一段时间以来，美棉出口之慢成了市场最为关注的话题之一。截至1月11日，美国陆地棉出口装运量仅72万吨，同比减少35％，未装运合约仅65万吨，同比减少47％。很多人都把美棉出口缓慢归咎于中国。2006年11月，美棉对中国的装运量同比减少了74.7％。需要说明的是，美棉出口的问题远不止于此。

 

分析认为，一方面，美国政府花费成百上千万美元严格监控从中国进口的纺织品和服装。虽然这种限制的实际意义并不大，但却一直是中国出口商和中国政府很头疼的一个问题；另一方面，美国政府不仅没有采取措施积极促进美棉对其他国家的出口，在美棉对中国出口大减的同时，美棉对其他国家的出口也大幅下滑。因此，事情的严重程度要超过想象。

 

土耳其是美棉第二大客户，2005/06年度进口了44.6万吨美棉，2006年11月的进口量减少了28.3％。问题是，虽然土耳其进口的美棉减少，但国内的棉花消费量却在增加。其原因可能是：1）土耳其棉花产量低于预期，2）美国棉花补贴取消之后导致美棉竞争力下降，3）中亚棉和印度棉明显低于美棉。

 

墨西哥是美棉第三大买主，2006年11月的美棉进口量为6.7万吨，同比下降11.7％。主要原因一是Step2补贴取消前装运量过多，二是墨西哥国内用棉量有所减少。此外，2006年11月美国对印度尼西亚的装运量也平平淡淡，而且从那时起印度棉就开始进入当地棉花进口市场。

 

本年度至今，美棉在亚洲其他主要进口地区的市场份额均明显下降。2006年11月，亚洲其他主要进口地区的美棉进口量同比均大幅减少。中国台湾地区（-45.5％），泰国（-22.9％），中国香港地区（-50.8％），日本（-41.1％），韩国（-68.0％）。近几个月来，除了进口少量美国皮马棉之外，巴基斯坦已经全面转向印度棉，美棉已被拒之门外。巴基斯坦在2004/05年度曾经是美棉最重要的市场之一，当时巴基斯坦总计进口14.8万吨美国陆地棉，而2005/06年度的进口量则减少到8.45万吨。

 

除此之外，美棉对加拿大的出口量减少了50.6％，秘鲁、危地马拉、厄瓜多尔的进口量也有所减少，只有哥伦比亚、越南、巴西和委内瑞拉的进口量增加。

 

从整体看，Step2补贴掩盖了美国棉花制度的缺陷，一经取消，美国棉花的问题就暴露无遗。目前，美国业界正在商议如何解决这一问题。截至1月16日，美国CCC贷款棉还有297万吨，孟菲斯地区的新棉有80％在贷款之下。美棉现货供应量少在一定程度上支撑了国际棉价。自2006年12月合约到期之后，纽约期货价格在美棉出口减半的情况下同比仍然保持稳定，而且12月11日－1月23日的价格波动区间同比有所扩大。

 

综上所述，一方面Step2补贴的取消导致美棉价格走坚，并且使纽约期货价格不受美棉出口的负面影响。尽管如此，Step2补贴的取消让美棉成了全球出口市场的“替补”，也使美棉进入现货市场的速度明显减慢。根据现行的农业法案，CCC贷款的期限是10个月，在政府拍卖之前，棉商和棉农有其他方式来赎出棉花。现在，美国商品信贷公司增加了棉农拍卖棉花时的费用支出，因此，本年度晚些时候棉农可能被迫低价赎出棉花。

 

在印度棉、中亚棉和西非棉大量销售之后，美棉能否顺利进入现货市场仍是个疑问。如果能够做到这一点，对国际棉价是个利好。否则，美棉将面临巨大的竞争压力。毕竟，美棉已经退居二线了。（Y02）