中国棉花网专讯：立春刚过，乍暖还寒。这周（2月5-9日）美国国家棉花总会（NCC）的意向植棉预测算是个不大不小的利好，暖冬时节的纽约期货本想试图向上一搏，无奈市场根基不牢，价格走强最终昙花一现，之后连收三阴，大跌200点。幸好市场对USDA月报早有防范，否则结局可能会更惨。

相信很多人都对近期的外盘走势都不看好。前两周，布什政府增加生物燃料产量的讲话和美国农业部大幅修改农业法案的提案让人们看到了国际棉价的希望，春天似乎已经为期不远了。不过，那些毕竟是遥远的将来，现实的情况依然很残酷，美棉出口还是一样的凄惨，越来越多的人相信美棉出口完不成任务，即使出口目标继续下调也无济于事。根据USDA的2月份预测，美国棉花出口量调减为315.7万吨，期末库存增加到180.7万吨，中国的进口量下调至337.5万吨，印度的出口量达到109万吨。从中不难看出，美棉出口减少不能怪中国产量太高，也不能怪中国配额发得太少，问题的关键是印度棉花已经成了美棉的“眼中钉和肉中刺”。印度棉的异军突起让美国人感到措手不及。

这个星期，市场对中国代表团访问印度的消息议论纷纷，看来中国也要像采购美棉那样组团去印度团购了。虽然没有政府机构领队，但纺织部门的官员也足以代表了中国纺织企业的声音。这一去，中国人告诉印度：你们的价格很便宜，质量也不错，我们很喜欢。虽然你们的三丝是个问题，但由于是皮辊轧花，挑拣起来相对容易。不过，我们还是希望你们继续提高轧花质量，这样我们以后才会买得更多。难怪中国代表团一到印度，印度国内现货价格就大幅上涨。对于印度棉的崛起，美国人也开始紧张了，原来印度人也开始学着和中国直接签订大笔合同出口棉花了。美国国际棉花协会坦言，印度棉是美棉的最大竞争对手，美国只有不断促进全球棉花消费来促进美棉出口了。

至于中国进口量减少，美国农业部也感到很无奈。因为，如果按照中国的纱产量和用棉比推算，中国的棉花消费和进口减少是没有道理的，但USDA一直根据中国海关的数字和统计局的纱产量数字制定中国的平衡表，既然两方面的数字也是板上钉钉而无可争议的，那中国进口减少的原因可能是中国的实际棉花库存比想象的高，而不是需求减少了。笔者认为这种想法欠科学。由于中国产量数字固定，消费看增，因此不应一味地调减中国进口，这样做的后果就是统计误差越来越大，最后还得出现周期性的库存大幅调整。

从需求的角度分析，棉花价格并非一无是处。据了解，一些中国的纺织企业认为，现在外棉价格还算合适，后期不仅有涨价的风险，而且随着时间的推移，高等级外棉的供应量会逐渐减少。可见，中国的需求随时都存在，进口是迟早的事情。况且，在中国大量进口非美棉时，这些品种的资源会逐步减少，后期的价格也逐步趋涨。可以说，非美棉以何种价位出口决定着美棉能够顺利出口的价格。和印度棉相比，短期内美棉出口还是以“零售”为主。

下周，市场将继续消化USDA月报的利空影响，受节前补库减少的影响，美棉出口暂时难有改观，因此价格有可能继续走低。但从长期看，随着纽约期货的下跌，现货需求总能在适当的时机出现，如果滑准税配额在4月份下发，中国进口的恢复将与春播方面的因素共同作用内外市场，国际棉价将逐步走出低迷状态。（Y02）