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资讯 1 18 中文网 1602 市场分析 584315 一家之言|外棉降价出货 贸易商快要扛不住 2018-11-30 10:04:18 yangfang
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一家之言|外棉降价出货 贸易商快要扛不住   
中国棉花网专稿,未经授权,请勿转载!
2018-11-29    条评论

中国棉花网专讯:据张家港、青岛、广州等地的棉花贸易商反映,11月下旬以来保税棉、清关棉询价和出货较前期活跃很多,到港口看货、提货的棉纺织企业和中间商也呈现回暖,最主要原因是部分贸易商、进口企业主动下调外棉美元、人民币报价,降价后的高品质高等级澳棉、巴西棉、印度棉对用棉企业的吸引力逐渐回升。

从调查来看,虽然近半个月来澳棉清关进口一直比较给力,但随着2018/19年度印度棉J34S-6MCU5的装运、抵港和入保税库数量持续较大幅度增加,再加上美棉、巴西棉、乌棉到港锦上添花,因此各主港外棉保税库存持续小幅反弹。某国际棉商粗略估算, 11月底前我国保税棉库存或17-18万吨,短期小步慢增的趋势不变。

为什么贸易商挺不住价格,主动降价跑货了呢?业内归纳如下几点:一是11月份以来,ICE棉花期货再次进入下滑通道,12月合约从近80美分/磅一路跌向75美分/磅关口(盘中低点75.11),外棉现货报价应声下调,对高价保税棉冲击较大;二是临近年底,进口企业、贸易商的资金力全面上升。为了及时还贷、归还融资款和其它各项支出结算,贸易商扛价的底气不断消退,落袋为安的想法逐渐占据上风;三是近一个月来国产棉花价格持续下探,内外棉价差不断收窄,新疆机采棉的竞争力提升。11月下旬疆内2018/19年度28”机采棉监管库毛重提货价降至15300-15400/吨,29”机采棉毛重报价15500-15700/吨;内地库2017/18年度29”机采棉提货价15500-15600/吨,而港口C/A SMSM澳棉、SM巴西棉一般贸易港口提货价分别为15600-15700/吨、16600-16800/吨、15350-15500/吨(净重结算),即使不讨论1%关税内棉花进口配额非常缺乏,进口棉性价比已没有优势;四是与进口棉花相比,国内轧花厂、贸易商普遍存在欠款提货、承兑、1-3个月帐期等灵活操作,尽可能缓解下游客户现金流压力。

青岛、上海等地很大一部分中小棉花进口企业表示,清空保税、通关库存后短期不再新签约、进口外棉,观望气氛比较浓,棉花内弱外强的行情或贯穿2018/19年度,贸易商大多谨小慎微。首先,印度棉质不优,价不廉,很难打开国内市场。一些贸易商判断,在我国对美棉加征25%关税且美棉品质、等级大幅下滑的前提下,印度棉有望迎来跑步入市的机会,但从S-6FOBCNF报价(仅低于EMOT/MOT SM2.5-3美分/磅)及品质指标来看,印度棉根本无法阶段性代替美棉;其次,虽然相关部门自10月份开始陆续发放80万吨滑准关税进口配额,但一方面滑准关税下外棉的价格太高,明显高于纺织企业的接受能力;另一方面可挑选的外棉资源空间比较狭窄,1%关税内进口配额又所剩无几;再次,随着美元走弱,内外棉倒挂的概率上升,外棉解套难度大。美联储主席鲍威尔周三表示美联储的政策利率现在略低于中性水平(既不会制约也不刺激经济的水平),投资者将其视为加息周期即将提前结束的暗示。一旦美联储只能从加息或缩表中选择一个,那么美元指数或步入熊途,ICE主力合约重回8085的预期较强,从而内外棉价持平乃至倒挂。(胡言)

(责编:杨舫 电话:010-58931122-252

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