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资讯 1 18 中文网 1602 市场分析 587748 一家之言|2019/20年度国际市场有哪些看点? 2019-07-03 11:17:33 yangfang
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一家之言|2019/20年度国际市场有哪些看点?   
中国棉花网专稿,未经授权,请勿转载!
2019-07-03    条评论

中国棉花网专讯:进入7月份,随着北半球棉花种植、长势逐渐尘埃落定;中美贸易谈判剪不断,理还乱及海湾地区冲突升级、美欧贸易同室操戈等等因素汇聚,2018/19年度全球棉花市场在消费下滑、关税壁垒横行等等利空打压下已很难掀起大的风浪;在缺乏棉花基本面、资金面的配合下,ICE主力合约虽几次上试70美分/磅但均以失败告终。

笔者认为,中美领导人大阪会晤结果为中性偏好,虽然美方暂缓对3500亿美元进口商品加征关税,但前提是要求中方大量进口美食品及农产品。重启贸易磋商是双方共同的愿望。从全求棉花供需、外围市场环境以及特朗普政府全球树敌来看,8月底前ICE主力或仍将在65-70美分/磅厢体内探底摸高,即使阶段性上破70,多头、基金守住的难度也不小。

不过,笔者比较看好2019/20年度全球棉花市场,ICE75甚至80美分/磅的希望比较大:

其一、北半球三大产棉区棉花种植面积、长势都不理想,低于预期。1、印度棉区问题很严重。印度棉花协会统计,截至625日,印度2019年棉花播种只完成了15%,去年同期则达到90%。由于季风雨前景不明,印度新棉还有85%没有播种,因此预测新年度产量十分困难,其中古吉拉特邦、马哈拉什特拉邦和中央邦可能要大面积改种其他作物;2、美国棉花播种面积下滑,低于预期。据美国农业部报告,2019年美国棉花实播面积为1372万英亩,同比减少2.7%,其中皮马棉面积为27.5万英亩,同比减少9.9%3、中国新疆棉区棉花长势同期偏弱。据调查,6月中下旬以来受强降雨、积温偏低、极端天汽的影响、阿克苏、库尔勒等南疆地区棉花长势不乐观,各项生长发育指标仍略滞后于去年同期,明显滞后于历年同期;平均株高、果枝数和蕾数同比较差;

其二、全球各国货币政策面临大调整,宽松、通胀或成主基调,商品期货被上涨。近期美国的经济数据持续走弱,包括耐用品订单和初请失业金人数均未达到预期,市场对于7月降息的预期为100%,降息50个基点的预期已经不足20%。上周美联储主席鲍威尔和美联储圣路易斯联储主席布拉德暗示将在7月降息25个基点。在欧盟、澳大利亚、日韩等发达国家相继货币放水的情况下,中国央行将继续采用定向降准、降准应对;各国央行大水漫灌将导致通胀进一步加剧;

其三、南半球棉花对美棉的替代性大幅下降,美棉出口再成市场风向标。从各方反馈来看,2019年澳棉不仅产量同比下滑超过50%,而且长度、马值、强力等指标明显下滑,对C/AM/E等替代减弱,出口上不具备与美棉全方位对抗、竞争的能力;而巴西棉很可能金玉其外,败絮其内”--产量同比较大增长,但因收购、轧花、仓储、运输、船期等一系列条件不给力而丧失继续挑战美棉的机会。而且巴西棉因农民种植成本及其它环节费用较高,2019/20年度新棉与美棉相比价格也很难差强人意。(胡言)

(责编:杨舫 电话:010-58931122-252

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