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资讯 1 18 中文网 1602 市场分析 591714 【国际观察】下年度供需缺口可能消失 2020-03-12 16:10:02 jiaxf
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【国际观察】下年度供需缺口可能消失   
中国棉花网专稿,未经授权,请勿转载!
2020-03-12    条评论

中国棉花网专讯:最近一个月,ICE期货5月合约从大约70美分跌至将近61美分,202012月合约走势一致,目前在62美分左右。考特鲁克A指数从77美分跌至73美分,中国和印度棉花价格下跌,巴基斯坦棉花价格稳定。

根据美国农业部3月份月报,本年度全球产量调增26.3万包,达到1.216亿包,消费量调减85万包,为1.182亿包,期初库存增加19.1万包,为8020万包。由于产量调增而消费量减少,全球期末库存增加130万包,为8340万包。本年度全球棉花供大于需,对价格继续形成压制。

美国农业部在2月份的展望论坛预计,2020/21年度棉花产量同比减少大约300万包,为1.185亿包,消费量预计小幅增加到1.21亿包,全球供需缺口大约300万包,期末库存随之下降到8000万包以下,略微低于过去三个年度的平均水平(8020-8080万包),对棉花价格有积极的影响。前三个年度,纽约期货价格在73-79美分。

不过,由于近几周新冠病毒肺炎疫情在全球爆发,宏观经济形势已经发生明显变化,因此USDA展望论坛的预测已经过时。3月初,经合组织(OECD)预计,2020年全球GDP增长2.4%,低于2019年的2.9%,这与USDA展望论坛的预测依据完全相反。2019年,全球经济增速是金融危机以来的最低水平,如果今年增长进一步降速,棉花需求前景不会乐观,消费量预测可能会下调。

算上3月份,本年度还剩下5个月的时间,疫情还有足够多的时间影响本年度和下年度的消费预测。本月,USDA就已经下调了中国的消费。随着中国纺织厂复工生产,后期继续下调中国消费的空间已经不大。尽管如此,中国纺织生产推迟还是对消费产生威胁。如果全球疫情不能尽快控制,消费下降可能使2020/21年度的全球供需缺口消失。

现在距离2020/21年度还早,北半球的新棉播种才刚刚启动,后几个月直到新棉收获前的天气还有诸多变化。当前,新冠疫情和宏观经济主导了棉花需求,但中美贸易问题也不应忽视。中美第一阶段协议已进入实施阶段,如果实际情况没有达到预期的目标,贸易摩擦可能还会升级。2019年全球经济增长减慢的一个原因就是中美贸易战,如果今年的形势再度紧张,全球经济增长还将进一步减慢。

(责编:杨舫 电话:010-58931122-252

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