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资讯 1 18 中文网 1602 市场分析 595090 一家之言|短暂回调蓄力 ICE上行趋势不改 2020-09-03 11:21:55 yangfang
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一家之言|短暂回调蓄力 ICE上行趋势不改   
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2020-09-03    条评论

以下为个人观点,内容仅供参考,不代表中国棉花网,不构成对任何人的投资建议,否则一切后果由个人承担!

8月下旬,ICE期货主力合约在上破66美分/磅之后小幅振荡回调,多空双方在65美分/磅附近展开激烈争夺,12月合约底部站稳65美分/磅关口仍需要多次蓄势、夯实,棉价运行区间逐渐上提至65-70美分/磅。

一些机构、国际棉商、投资者担心,随着美国国务院宣称将对驻美中国外交官的活动加以限制、执意对台军售且军机又现身台湾上空、特朗普政府高官不断释放毒化中美关系的信号、不断发表对华恶意言论等等,都将导致中美关系走向不确定性大增;而美国部分主产棉区虽然两股飓风过境,但只是打了擦边球,对棉花产量、品质的影响在大幅低于预期(仅得州南部边界遭遇超强大风和暴雨天气),因此无论基本面还是外围消息面短期都无法给予ICE方向指引,投机商获利了结的现象上升。

笔者认为,ICE盘面9/10月份继续走强,主力上试68美分/磅、70美分/磅的概率较大,2020/21年度棉花市场外强内弱的格局难改变。为什么继续看多看涨ICE、外棉现货呢?笔者的观点归纳如下几点:

一是不管美方如何挑衅、遏制中国发展,炒作中国威胁,但对于中美双方而言第一阶段贸易协调成了经贸压舱石,美总统大选前,特朗普挥刀自宫的可能性不大,中国20208-12月份将继续大量签约进口美棉;

二是美国内就业、经济数据持续向好,对金融、股市、商品期货市场形成支撑。美国公布的经济数据显示,7月耐用品订单月率为增长11.2%,上个月为增长7.60%,预期仅为增长4.3%;而美国8ADP就业人数增加42.8万人,创有记录以来的第三大增幅,前值为增加16.7万人,表明虽然疫情尚未得到有效控制,但美国制造业、服务业等扩张的趋势明显;

三是中国2020年发放40万吨滑准关税棉花进口配额,利好ICE及国际棉花现货。几家外商表示,因2020/21年度美棉基差强、报价高,即使中国加工企业不大量采购美棉,也会签约进口巴西棉、澳棉、西非棉等,同样削减全球棉花供应及期末库存,刺激ICE上涨;

四是截至目前,越南、土耳其、印尼、巴基斯坦、孟加拉国等国的棉纺织业开机率、负荷已基本恢复至疫前水平,对2020/21年度美棉的询价、采购不断升温。由于本年度印度MSP上调5%,再加上印度棉品质、一致性、可纺性与西非棉、巴西棉、美棉等仍有很大差距,而2020年澳棉产量严重缩水,因此全球纺企的原料采购重心都是美棉、巴西棉;

五是美棉生长、产量等基本面利空因素不多。一方面美棉铃、吐絮等进度明显落后于20182019年度。尤其生长状况达到良好以上的仅占44%,较2019年同期减少4个百分点(得州差苗率为42%);另一方面美德州、东南棉区遭受接二连三的热带风暴袭击,棉田损失尚在统计中;但新的灾害已经在路上。(胡言)

(责编:杨舫 电话:010-58931122-252

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