据调研机构Sanford Bernstein公司近日发布的报告称，今年初以来，投资两大商品指数的资金飙升48%，这显示投资者对能源、食品及金属等商品价格产生了重要影响。

据这家位于纽约的公司称，追踪标准普尔高盛商品指数(GSCI)和道琼斯AIG商品指数的资金从年初的1690亿美元猛增至2500亿美元。

该公司分析师本·戴尔称，金融资金在决定商品价格中的作用成为近期市场争论最热烈的一个话题。最初市场争论的焦点集中在原油市场，现在已向玉米、小麦、大米及软商品市场蔓延。

上月末油价最高升至119.93美元/桶，而小麦和玉米价格也在今年创下历史纪录高点，养老基金和对冲基金从疲软的美元及股市撤离，转战商品市场，对商品价格起到了助推作用。由于全球食品价格上涨，海地、埃及等国家出现了社会动荡，联合国粮食计划署称，亚洲最贫穷的国家也可能会因为食品价格上涨出现饥荒。

戴尔称，对于许多商品期货来说，投资者的未平仓头寸与商品期货价格上涨之间在短期内存在极其密切的关系。未平仓头寸是指未结清或交割的头寸，反映了投资者对商品需求的水平。

美国最大的养老基金———加州公共雇员退休基金(Calpers)今年2月表示，为了分享商品价格上涨的收益，该基金计划将增加商品投资，到2010年增加到72亿美元。

戴尔称，油价日益与库存水平、闲置产能及边际成本之间关系脱钩，全球通胀及GDP增长对价格的影响比以往更加重要。欧佩克认为投机力量将油价推高到了近120美元的水平。

巴克莱资本全球资产配置主管提姆·邦德称，商品价格的上涨源于供给短缺和需求增长，而非投资者的投机行为。他认为，市场“投机性泡沫”不能解释为什么像钴这样未在交易所交易的金属价格也大幅上涨，而且有些未在交易所交易的商品的价格涨幅更大。

“投资者只是跟随市场趋势，而不是引领市场趋势”，邦德称，“如果每个人都认为市场有投机性泡沫，那么食品价格也不会上涨。”

据美林证券统计，今年初以来，包含24中商品期货的高盛商品指数上涨了19%，而道琼斯AIG商品指数上涨了14%。相比之下，S&P500指数同期下跌了5.6%，美国国债市场上涨了2.6%。投资商品指数使得投资者可以不用持有实际商品，而分享该商品指数所包含的商品价格上涨带来的收益。