周四(7.3)，郑棉期货继续反弹，主力CF901合约开盘14895元/吨，最低下探14860后反弹震荡，最高至14950，最终上涨70点收于14935元/吨。今日交投一般，共成交10466手，同时增仓364手至26644手。

国际棉花咨询委员会(ICAC)本周公布的数据显示，预计全球2008/09年度棉花产量将下滑3%至2550万吨；预计全球棉纺厂棉花消费量将下滑1%至2660万吨，因预计全球经济增速将放缓且棉花相对聚酯价格较为高昂；预计全球棉花库存将下降超过100万吨至1100万吨。预计美国的棉花库存下降幅度将为最大，因美国过去两季供应的大幅增加将推动出口。

COTLOOK提供的周二国际棉花远东A指数为77.05，较前日下跌1.45。今日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交8200吨，较上一交易日减少1840吨，全部为MA合同。订货量减少1040吨，累计订货量为65640吨。2日ICE期棉已经连续四个交易日收跌，今日撮合近中期合同继续低开，震荡收跌；远期合同一改近日颓势，高开震荡小幅收涨，MA合同震荡整理，总体走势近弱远强；成交量在连续几天持续缩量下，已经低与万吨；订货量也从本周一开始大幅减少四天；近期MA0807收于13914元，主力合同MA0808收于14040元，各月合同近跌远涨，近期MA0807合同一度冲破13900元/吨。连续两日大跌后，撮合震荡整理也在情理之中。

技术上，美棉12月隔夜盘期价继续回落，最低下破75美分关口至74.97美分，最终下跌1.04美分收于75.29美分/磅，上方压力依然沉重，期价继续保持弱势，中长期均线系统后市将压制期价反弹。但由于近日连续大幅下跌，期价技术上有反弹要求，下方支撑位将出现于75、72.5美分等处。

郑棉期货今日继续反弹，主力1月合约期价最高逼近15000点整数关口，显示下方支撑明显。当前，上方中长期均线系统继续保持完整的空头排列，后市将继续压制期价，同时多头力量不足，期价上行仍需等待。但由于近日下跌幅度较大、速度较快，摆动指标表现超跌，期价获撑反弹，下方14800点一线有较强支撑，预计期价低位整理后或将回补缺口，形成岛形反转，后市于15000-15500点区域进行区间整理筑底以图后市上破走高。操作上，近期谨慎追空，轻仓短线为主，15000点关口之下可少量持多。