上周五（11月2日），美元再创新低，纽约棉花期货价格小幅反弹。其中，主力12月合约最高64.60美分/磅，最低63.45美分/磅，最终以64.31美分/磅结算。截至11月2日，ICE棉花累计未平仓244297手，减少5416手，棉花登记库存587438包，增加2007包，待检验棉花47419包。

 

当日，郑棉继续震荡走低，持仓有所减少。其中主力5月合约以15135元/吨开盘，触及最高15220元/吨后，回落到15090元/吨获得支撑，并以15135元/吨收盘。

 

美元贬值将成为近期全球金融市场关注的焦点，也使得众多美元资产涌向亚洲市场以及商品期货市场。2002年美元大幅贬值导致全球商品期货价格大幅走高的历史是否会重演，有待市场给出答案。

 

近期棉花进口报价调低刺激了全球棉花消费市场的需求，导致棉价比较坚挺，也为期货市场价格提供有力支撑。

 

笔者依然坚持认为，短期内由于季节性供给压力，全球棉价（包括中国棉价）均处于区间震荡阶段，而新的走势正在酝酿之中，方向暂不明朗，从技术上看，棉价上涨的趋势并没有发生根本改变。

 

另外，从CFTC公布纽棉持仓来看，尽管投机基金净多率因部分获利单离场而略微调低，但幅度并不大，同时，商业买盘趁低吸纳，投机基金对棉价后市保持谨慎乐观。所以笔者依然建议区间震荡行情操作策略，即在价格回落到区间下边缘附近并企稳时，入场买进，但不追高。在触及区间上边缘上涨阻力位时，适当减仓或清仓，然后再伺机入场。（董淑志/海富期货研发中心）