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昨日（1月10日），受商业卖盘打压，纽期暴跌，累计未平仓合约大幅增加，登记库存略减。其中，纽棉主力3月合约最高68.35美分/磅，最低66.80美分/磅，结算于66.96美分/磅，暴跌206点。截至当日，纽棉累计未平仓为261151手，增加1945手，登记库存为518189包，减少4975包，待检验棉花501包。

昨日，郑棉低开低走，持仓有所减少。主力5月合约以14980元/吨开盘后，一路震荡走弱，最低至14890元/吨，终收盘于14905元/吨，持仓减少2914手。

美国农业部最新公布的数据显示美棉出口依然低迷，没有任何改善的迹象。另外，最近传出的中国2006/07年度棉花产量800万吨的数据冲击了国际市场，在商业卖盘的打压下，投机多头以退为进，但纽期持仓量不减反增。

笔者认为，短期内棉价震荡为主，前期反弹已经结束，并予以大幅回落再次确认前期年度底部，但暴跌之时，多头不宜过于悲观。操作上，坚持谨慎的态度，在郑棉主力14700-14800元/吨附近适当买入建仓，震荡操作，短期阻力为15000元/吨。（董淑志/海通期货研发中心）。