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昨日（1月16日），纽期出现技术性回调，累计未平仓合约继续大幅增加，登记库存继续减少。其中，主力3月合约最高71.70美分/磅，最低70.15美分/磅，结算于71.31美分/磅，下调38点，持仓增加6693手。截至当日，累计未平仓合约为275922手，增加5026手，登记库存508494包，减少2035包，待检验棉花36060包。

昨日，郑棉价格大幅震荡走低，持仓量大幅减少。主力5月合约以14945元/吨开盘后，一路大幅震荡走低，最低至14770元/吨。尾市小幅弱势反弹，终收盘于14840元/吨，持仓减少3734手。

近几日，国家对物价调控重拳出击。1月16日，央行再度调高存款准备金率0.5个百分点，并将于1月25日实施。同时，国家发改委宣布从1月15日起，启动临时价格干预措施，涉及商品范围广泛。这导致了商品期货市场价格整体下挫，棉花价格也不例外受累。

笔者依然认为，目前棉价处于震荡期，操作上不宜追高杀跌，以免被套。郑棉主力五月考验14800元/吨的短期支撑位，可以考虑在该价位附近少量买进，震荡区间短线交易。（董淑志/海通期货研发中心）。