以下观点不代表中国棉花网！为明确表达文章中的看法，除个别语法外，本网对其内容和观点不做修改！

上周五（1月18日），由于缺乏基本面支撑，美元小幅反弹，纽约棉花期货则大幅回调，登记库存略增。其中，主力3月合约最高71.40美分/磅，最低70.40美分/磅，结算于70.73美分/磅，下跌119点。截至当日，登记库存为509132包，增加128包，待检验棉花36891包。

上周五，郑棉宽幅震荡，总持仓量略减。主力合约5月以14880元/吨开盘后，震荡走低，最低至14790元/吨，并收盘于14820元/吨。

因为中国棉花消费不旺、美棉和国内棉花销售压力较大，纽期和郑棉都面临实盘压力大幅增加的问题，棉花价格向基本面回归将是近期的主基调。有关数据显示，2007年10月份，中国棉制纺织品出口15.6亿美元，环比降低6.77%，棉制服装出口为41.51亿美元，环比减少23.24%，如果再算上美元贬值，降幅将会更大。这说明中国纺织品服装出口比较低迷，国内棉花消费不振。

笔者认为，短期内棉花价格将保持弱势震荡，纽期持仓不断增加，多空分歧加大，剧烈的震荡行情将会持续。尽管长期依然看好，短期策略性操作上要适当控制多头头寸，不宜追高。郑棉主力5月考验14800元/吨的30日均线支撑，若能有效突破，将再度下探14600元/吨，如果支撑有效，上涨阻力为60日均线。（董淑志/海通期货研发中心）