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昨日（1月22日），由于担忧美国经济走弱，投资者恐慌抛盘，全球股市暴跌，商品期货市场也未能幸免。休市一天后，纽期也随之下跌，但持仓却在增加。其中，主力合约3月最高70.20美分/磅，最低69.30美分/磅，结算于69.83美分/磅，大跌90点。截至当日，累计未平仓合约为281816手，增加1782手；登记库存为505880包，减少3253包，待检验棉花36362包。

昨日，郑棉破位下跌，再次探底，持仓大减。其中，主力5月合约以14730元/吨开盘，一路破位下跌，最低至14535元/吨，与12月份低点接近，收盘于14600元/吨。郑棉再次下探前期低点，并大幅减仓，弱势表现得一览无遗，这说明投机空头获利平仓离场，多头则止损。

当日，全球股市暴跌，达到“9.11”以来最大跌幅，全球商品期货市场也出现了大幅下跌。在美联储宣布下调联邦利率0.75个百分点至3.5%，以刺激美国经济。此举表明，美联储对美国经济衰退有强烈的担忧。

笔者认为，短期棉价将继续大幅震荡探底，纽期走势明显强于郑棉。郑棉短期考验14600元/吨的支撑，操作上可以在14600元/吨附近战略性买进。（董淑志/海通期货研发中心）