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昨日（2月26日），在美元再度大幅贬值推动下，纽期继续暴涨，持仓持续增加。其中主力5月合约再涨67点至79.48分/磅。截至当日，纽期累计未平仓合约为286535手，增加6411手。郑棉则出现了暴跌，持仓大幅减少，属于明显的洗盘行为。主力7月合约开盘再次冲高至15545元/吨后，一路狂跌，最低至15220元/吨，收盘于15320元/吨，持仓累计减少8862手。

近几日美元指数暴跌0.718，收于74.78，原油期货再次突破甚至站稳100美元/桶，CBOT小麦连续涨停，尽管昨日扩板50%，但依然涨停，即90美分/蒲式耳，收于1214.4美分/蒲式耳。作为最重要大宗农产品的小麦和全球经济血液的原油，它们的持续暴涨，高位运行，必将进一步推高全球通货膨胀。在农产品板块的集体狂舞之下，纽期也深受其影响。

据笔者了解，国内纺织厂现在陆续开工，但是招工十分困难。另外，国际棉商反映，纽棉期货价格大幅走高，导致了进口棉报价不断上调，尽管前期有许多纺织厂询价，但在这样的高价棉面前望而却步，近来询价者很少。国内棉花价格较进口棉至少便宜500元/吨，价格优势再度凸显，国内纺织厂被倒逼购买国内棉花。

笔者认为，国内棉花价差进一步拉大，这种极不正常的价差势必会引来国内外市场的套利机会。当然，国内消费市场的低迷是价差扩大的重要原因。操作上依然建议，回落企稳后继续买进，切勿追涨杀跌，以免被套。（董淑志/海通期货研发中心）