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昨日（4月24日），美元大幅反弹，美棉出口数据利空，纽期暴跌，持仓减少，登记库存持续增加。其中主力7月合约下跌195点，结算于72.13美分/磅。截至当日，累计未平仓合约为251832手，减少1354手；登记库存为1084601包，上个交易日1100198包，待检验棉花139601包。

当日，郑棉大幅反弹，持仓继续减少，注册仓单减少。其中，主力7月合约交易区间为14230-14445元/吨，收于14390元/吨。截至当日，郑棉持仓量为101568手，减少1052手；注册仓单8031张，减少17张，有效预报2281张。

昨晚美元指数大幅反弹。隔夜美元指数收于72.579，上涨0.754。在此影响下，CBOT大豆大跌24.4美分/蒲式耳，玉米跌12美分/蒲式耳。而ICE棉花在美元反弹和出口不佳的双重利空因素作用下，市场心理恐慌，价格暴跌。其中，5月合约暴跌217点，突破70美分/磅支撑，结算于68.62美分/磅。根据前期经验，此价位或能引发全球商业买盘兴趣，刺激美国棉花出口。

笔者认为，现阶段棉花价格实盘压力十分沉重，并将继续维持弱势特征。操作上建议积极观望，纺企可继续少量接货。（董淑志/海通期货研发中心）