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昨日（4月28日），美元指数走势疲软，纽期宽幅整理，略收高，累计未平仓合约继续减少，登记库存持续增加。其中主力7月合约交易区间为71.42-73.25美分/磅，上涨17点，结算于71.61美分/磅。截至当日，累计未平仓合约为246889手，减少3562手；登记库为1133536包，上个交易日为1116084包，待检验棉花157336包。

昨日，郑棉小幅反弹，期现价格持续倒挂。其中，主力7月合约交易区间为14250-14315元/吨，收于14295元/吨。截至当日，持仓为100853手，略增216手；期现基差为52元/吨；郑棉期货注册仓单为7995张，增加6张，预报量为2432张，预计仓单总量10427张。

103届广交会数据显示，中国纺织出口订单较去年秋交会减少11.4%，比去年春交会减少14.5%。这表明中国纺织生产和出口形势日趋严峻，其中人民币升值和国家宏观调控政策效果已经显现，并引起了国家有关政府机构的关注。低迷的纺织市场对棉花消费产生了直接影响。据笔者了解，很多企业负责人认为今年棉花消费缺口不大，紧张期会延后。

笔者认为，短期内棉价依然保持弱势震荡。操作上依然建议观望；若价格再度大幅下跌，纺企可适量购买仓单，投资者可适量战略性建仓。(董淑志/海通期货研发中心)