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昨日（5月13日），美元小幅收高，大部分农产品价格走弱，而纽期出现较大幅度回落，累计未平仓继续增加，登记库存持续增加。其中主力合约7月交易区间为70.08-72.00美分/磅，下跌91个点，结算于70.09美分/磅。截至当日，累计未平仓252968手，增加2008手；纽约期货棉花登记库为1378497包，上个交易日为1352517包，待检验棉花111263包。

昨日，郑棉小幅回落，持仓略减。其中，主力合约7月交易区间14185-14260元/吨，收于14230元/吨。截至当日，持仓为108420手，略减604手；期现基差为0元/吨；郑棉期货注册仓单为8273张，略减46张，预报量为1914张，预计仓单总量10187张。

新疆棉花苗情不容乐观，较去年明显偏差。据新疆农业科学院经作所统计，目前大约四成棉田未出苗，三成左右出现不同程度烂种烂芽，一成多棉田受到低温、沙尘天气影响棉苗死亡严重，目前已经进行了翻种。新疆棉产量占中国棉花产量的40%，其棉花生长情况值得关注。

纺织市场依然不景气，纺织企业资金短缺，很多棉花中间流通商表示经营较为困难，随着农发行资金回笼日期的临近，现货销售压力日益凸现。

笔者认为，短期内棉价依然呈振荡行情，底部依然没有确定。操作上依然建议观望；若价格再度大幅下跌，纺企可适量购买仓单，投资者可适量战略性建仓。（董淑志/海通期货研发中心）